Las acciones de Cheniere y Venture Global se disparan tras los ataques de Irán a la infraestructura de GNL en Qatar
El rally de este jueves se produjo tras las declaraciones del consejero delegado de QatarEnergy, Saad al-Kaabi, quien indicó a Reuters que las ofensivas iraníes han inhabilitado el 17% de la capacidad de exportación de GNL de la nación del Golfo.
Al-Kaabi detalló que dos de los 14 trenes de GNL de Qatar y una de sus dos plantas de conversión de gas a líquidos resultaron dañados. Las reparaciones mantendrán fuera de servicio 12.8 millones de toneladas métricas anuales de GNL durante un plazo de tres a cinco años, añadió. Qatar es el mayor exportador mundial de GNL, seguido por Estados Unidos.
Cheniere tiene capacidad para exportar más de 51 millones de toneladas métricas de GNL al año, mientras que Venture Global puede enviar más de 37 millones de toneladas, según las recientes presentaciones de resultados de ambas compañías.
PERTURBACIÓN EN LOS MERCADOS ENERGÉTICOS GLOBALES
El conflicto que estalló a finales del mes pasado ha alterado los mercados energéticos mundiales tras el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, lo que bloquea aproximadamente una quinta parte de los flujos globales de petróleo y ha obligado a QatarEnergy LNG a suspender sus envíos. Aunque los analistas preveían una volatilidad a corto plazo, ahora advierten que los ataques reiterados contra la infraestructura energética podrían desencadenar cambios más duraderos en la fijación de precios del GNL y del gas.
Cheniere comercializa el 94% de su producción bajo contratos a largo plazo, mientras que Venture Global destina cerca del 30% al mercado al contado (spot).
Desde que Estados Unidos e Israel iniciaron los bombardeos contra Irán el 28 de febrero, los precios del gas en EE. UU. han repuntado cerca de un 12%, frente a las subidas del 91% en Europa y del 88% en Asia. El gas cotiza en máximos de 37 meses, cerca de los 21 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en el índice de referencia holandés Title Transfer Facility (TTF) en Europa, y cerca de los 20 dólares en el Japan-Korea Marker (JKM) de Asia.
Antes de estos últimos ataques, la consultora Wood Mackenzie había estimado que la producción qatarí de GNL podría recuperar su plena capacidad en un plazo de cuatro a seis semanas tras una breve interrupción. Ese cronograma se ampliará ahora en función de la gravedad de los daños, según indicó en una nota publicada el jueves.
“Los daños en los dos trenes de GNL en Ras Laffan significarán inevitablemente que los proveedores de otras partes del mundo tendrán más actividad en los próximos años. Sin embargo, es probable que los elevados precios del gas en Europa y Asia que hemos visto en las últimas semanas se mantengan altos por más tiempo, lo que sin duda provocará una sustitución de combustibles tanto en el sector eléctrico como en el industrial”, afirmó Tom Marzec-Manser, director de Gas y GNL para Europa en Wood Mackenzie.
Ira Joseph, investigador del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia, señaló que parte del suministro qatarí perdido podría compensarse con la nueva capacidad estadounidense que se espera entre en funcionamiento en Golden Pass LNG (propiedad de Exxon Mobil y QatarEnergy en Texas), además de otras tres plantas en construcción por parte de Sempra, NextDecade y Venture Global.
Joseph subrayó que la cuestión clave de cara al futuro es si la masiva expansión del North Field de Qatar también se verá afectada.
“Si se ve afectada, tendremos que ajustar estructuralmente nuestros precios de GNL al alza”, comentó. “Pero si lo hacemos, también tendremos que debilitar nuestras perspectivas de crecimiento de la demanda”.
Los analistas de Jefferies advirtieron que las interrupciones prolongadas podrían derivar en precios elevados de forma sostenida, a pesar de que se producirá cierta destrucción de la demanda y una transición del gas al carbón. No obstante, añadieron que los compradores están priorizando cada vez más la diversidad de suministro y la resiliencia geopolítica por encima del GNL de menor coste.
